- 2025 blev et godt investeringsår for ArthaScopes Invest-selskaber – det bliver i den grad understreget af det uafhængige konsulenthus Copenhagen Allocation Partner (CAP), der har kigget nærmere på, hvordan danske balancerede fonde klarede sig sidste år.
- CAP placerer i analysen Hvem var gode til hvad i 2025? således Artha Safe suverænt øverst over danske balancefonde med lav risiko. Nærmeste forfølger er pudsigt nok Artha Optimum, mens Artha Max i sin kategori ligeledes ligger godt til med en placering i top 5.
Nummer 1 og 2 i kategorien Balance – Lav Risiko og top 5 i Balance – Middel Risiko. Det er virkeligheden for ArthaScopes investeringsselskaber i Artha Invest i analysen Hvem var gode til hvad i 2025? fra Copenhagen Allocation Partner (CAP).
CAP er et uafhængigt konsulenthus, som løbende foretager uvildige evalueringer af ca. 1.000 danske fonde med forskellige risikoprofiler – og her har Artha Safe fået absolut topkarakter for balancerede fonde med lav risiko blandt de 32 fonde, der indgår i denne kategori.
”Det er en klar blåstempling af det, vi foretager os. En ting er, at vi selv siger det, men når en uafhængig aktør når frem til samme konklusion, er det et skulderklap, som vi både tager til os og naturligvis er meget tilfredse med,” siger Brian Kudsk, adm. direktør og partner i ArthaScope.
Førstepladsen til Artha Safe er kommet i hus via en CAP-score på 84 – det er 6 flere foran nummer to, som i øvrigt er Artha Optimum, der har en lidt højere risikoprofil, dvs. lav til middel. Derfor har den i CAP-regi også en noget lavere risikoscore.
CAP opdeler fondene på i alt fire risikoprofiler med afsæt i konsulenthusets egen uafhængige analyse uden hensyntagen til, hvad kapitalforvalteren selv kalder og definerer sin fond som. Lav risiko-kategorien er således fonde, der typisk indeholder under 35 % i aktier.
CAP-scoren er derudover sammensat således, at afkast vægter 49 %, risiko 40 % og øvrige forhold som f.eks. løbende omkostninger vægter de sidste 11 %. Risiko spiller altså en betydelig rolle i den samlede vurdering.
”Det er også noget af det, vi selv prædiker: At investering handler om mere end blot afkast, for risiko er også en vigtig del af betragtningen, selvom mange ofte har en tendens til kun at fokusere på den side af mønten, der handler om afkast. Man kommer ikke uden om, at afkast naturligvis er afgørende, men risikodelen spiller ligeledes en meget vigtig rolle, når man skal evaluere en investering,” forklarer Brian Kudsk, som netop fremhæver, at forholdet mellem afkast og risiko er den afgørende faktor, når man skal vurdere, om en investering leverer varen.
Det bedste værktøj til at evaluere præcis det er ved at kigge på Sharpe Ratio.
”Når man ser på de 32 fonde, har Artha Safe den klart bedste Sharpe Ratio på 0,48 – og Artha Optimum med 0,32 er den, der kommer tættest på. For os er Sharpe Ratio et vigtigt redskab, da det er den bedste målestok for, om der er sammenhæng mellem afkast og risiko, så det er virkelig tilfredsstillende at ligge i top her med både Safe og Optimum,” understreger Brian Kudsk.
Det er netop på risikodelen, at Artha Safe skiller sig ud med en risikoscore på 87, hvor de tre nærmeste forfølgere må nøjes med 81 – til sammenligning har Artha Optimum en risikoscore på 70, hvilket afspejler den lidt højere risiko i Optimum.
Artha Optimum scorer til gengæld højest på 12 måneders afkastet i CAP’s lav risiko-kategori efter at have leveret 7,3 %* i afkast sidste år – her er det så Artha Safe, der indtager andenpladsen med de 5,2 %*, der blev leveret i 2025.
Blandt alle de 32 danske fonde i Balance – Lav Risiko-kategorien ligger det gennemsnitlige afkast på 3,5 %, mens sammenlignelige peer fonde i Europa opnåede 4,5 % i 2025.
”At vi i denne kategori har klaret os betydeligt bedre end sammenlignelige fonde i både Danmark og Europa, er vi ligeledes ovenud tilfredse med. Ambitionen er, at vi bliver ved med at klare os lige så godt, men vi ved også, at investering svinger over tid, og ingen ligger øverst år efter år. Man skal omvendt glæde sig, når det går godt, og medmindre man er helt på afveje, skal man typisk have is i maven, når det bevæger sig den anden vej,” slutter Brian Kudsk.
Artha Max indtager med en CAP-score på 79 i øvrigt en femteplads blandt 34 fonde i kategorien Balance – Middel Risiko i CAP-analysen for 2025.
De meget flotte placeringer bekræfter os i, at strategierne i Artha Invest giver god risikospredning og stabilitet.
* Artha Safe leverede helt præcis 5,5 % og Artha Optimum 8,0 % efter alle omkostninger i 2025, men CAP’s afkasttal er en smule lavere. Det skyldes, at CAP indhenter tal fra Lipper/LSEG-data, hvor euro benyttes som basisvaluta, ligesom der kan være afvigelser i datoer for, hvornår data er indhentet.
